“Los mercados están constantemente en un estado de incertidumbre y flujo y se obtiene dinero descontando lo obvio y apostando por lo inesperado.“- George Soros

Natalja Skuratovic Gerente Senior de Ventas Tecnología PETKUS

La cita anterior del inversor multimillonario en los mercados financieros es muy cierta con respecto a los mercados de granos. El nuevo año comenzó con la sacudida de Louis Dreyfus, un importante comerciante de productos agrícolas, que anunció un programa de reducción de costos y una “revisión sistemática de los aumentos de contratación y salarios” para combatir las bajas ganancias. Del mismo modo, el manipulador a granel de Australia Occidental y uno de los mayores exportadores de granos del mundo, CBH Group ha registrado una pérdida de 119.3 millones de Dólares Americanos en el año 2019. CBH Group lo atribuyó a “circunstancias globales y políticas”. Otra casa comercial líder Glencore tiene que hacer provisiones cada vez más dolorosas en sus cuentas por problemas legales ($ 24 millones en legales y otros en los primeros 6 meses de 2018 en comparación con $ 45 millones en los primeros 6 meses del 2019). El precio de las acciones de Glencore (LSE: GLEN) ha caído desde niveles récord de más de 400p a principios del 2018 para finalizar este año en unos 235p. En el mismo sentido, al final del año hubo una caída en las ganancias de Cargill en el 2019. “Durante todo el año, nos enfrentamos a un entorno empresarial global muy desafiante que retrazó las ganancias”, dijo David W. MacLennan, presidente y director ejecutivo de Cargill. Como resultado, en el cuarto trimestre, las ganancias netas de 235 millones de Dólares Americanos disminuyeron un 67% desde 711 millones de Dólares Americanos en el cuarto trimestre del año anterior. En los Estados Unidos, Bunge vende participación en la planta de etanol de Estados Unidos.debido a las luchas comerciales de los biocombustibles debido al uso ampliado de exenciones por parte de la administración Trump para eximir a las refinerías de petróleo de mezclar etanol con gasolina, mientras que en Argentina, el gigante de la soja Vicentin, fundado en 1929, ha suspendido la mayoría de sus operaciones mientras la compañía lucha por reestructurar su deuda después de su incumplimiento en diciembre de 2019. Vicentin fué el principal exportador argentino de soja procesada y una marca icónica en la escena sudamericana de granos. El colapso financiero de Vicentin expuso el desafío de operar en el clima económico de un país, donde los costos de financiamiento son un problema bien documentado con una tasa de interés de referencia de un grandísimo 63%.

Para resumir todo, la cita de Tolstoy sobre familias felices siendo todas iguales, mientras que todas las familias infelices que son infelices a su manera es ciertamente cierta cuando se presentan una gran cantidad de razones plausibles para el colapso de beneficios y las sacudidas del personal, mientras que el quid de la cuestión es que todo sucede en el contexto de condiciones comerciales difíciles. Cuando la información era difícil de obtener y los mercados eran más opacos, las grandes casas comerciales con instrumentos financieros establecidos y canales comerciales tenían una ventaja significativa. Los mercados de productos básicos de hoy se caracterizan por una mayor competencia, transparencia y acceso ilimitado a la información, lo que hace que el comercio puro sea menos rentable. Por otro lado, poseer activos generadores de efectivo en áreas estratégicas se ha convertido en la clave del éxito. El comercio de granos es intensivo en capital, requiere inversión en almacenamiento, instalaciones, infraestructura portuaria y de transporte. Como resultado, las empresas se ven obligadas a reestructurarse para mejorar su solidez financiera y la calificación de grado de inversión que permite financiar un mayor crecimiento que facilita el comercio. Todo se reduce a la supervivencia evolutiva del más apto como mecanismo de selección natural.

En un desarrollo reciente, los pesos pesados en el comercio de productos básicos, entre los cuales ADM, Bunge, Cargill, Dreyfus y más recientemente, COFCO y Glencore, se han unido para digitalizar su cadena de suministro y sus sistemas de comercio de productos básicos. Esta iniciativa de cadena articulada iniciada por las empresas de agronegocios más grandes del mundo está diseñada para explorar soluciones para los procesos posteriores al comercio de granos y oleaginosas y la eficiencia de la cadena de suministro con tecnologías que incluyan cadenas articuladas y AI, agilizando los procesos de ejecución de contratos para hacerlos más eficientes, más precisos y más transparentes.

Las noticias viajan rápido hoy en día. Existe una gran demanda de noticias por parte de varios actores del mercado, y un número creciente de agencias de noticias y analistas, grandes y pequeños, atienden esa necesidad. El suministro de información es extenso y de calidad y precisión variables. La difusión de información inexacta y engañosa es un problema global significativo y creciente. Es un gran desafío para los periodistas y una fuente de alarma para los gobiernos, instituciones e individuos a nivel internacional.

De vuelta al comercio. La mayoría de las veces, el mercadeo y el comercio aún utilizan los futuros de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) como una herramienta de gestión de riesgos para cubrir las cantidades acumuladas de trigo y maíz, pero una proporción cada vez mayor del precio - la base - no se puede cubrir con todas sus consecuencias. Al mismo tiempo, los mercados de productos básicos relativamente planos han estimulado a algunos comerciantes jóvenes y oportunistas a formar entidades de servicios de comercio internacional con el objetivo de vender servicios de comercio aplicados a los usuarios industriales que consideran subcontratar el comercio por completo.

Mientras tanto, la volatilidad del mercado se mantiene cada vez más controlada por la agricultura moderna, que se caracteriza por las prácticas de producción más innovadoras y técnicas de cultivo, empleadas por los agricultores de hoy en día para maximizar la producción de productos agrícolas y minimizar la influencia adversa del clima. Hoy en día, los agricultores proactivos hacen uso de semillas híbridas innovadoras, que son más resistentes a las condiciones climáticas adversas, junto con equipos tecnológicamente avanzados y muchos insumos de energía en forma de agua de riego, fertilizantes y pesticidas. El clima ha perdido el brillo de su importancia como un factor limitante de cultivos y un factor de activación de la recuperación del mercado cuando se ha vuelto cada vez más posible en los últimos años producir cosechas abundantes en condiciones climáticas menos que perfectas. Se han observado aumentos notables de la producción en la última década en la región del Mar Negro, en Brasil y Argentina.

Entre los últimos desarrollos, debemos señalar el creciente deseo de las empresas agrícolas locales de comercializar sus granos. Por ejemplo, la tendencia en curso de los últimos años en Rusia, Ucrania y Kazajstán muestra que las empresas exportadoras de granos locales están en aumento a expensas de las empresas multinacionales con volúmenes de comercio en constante aumento. Con 123 millones de hectáreas en tierras cultivables - la tercera área más grande del mundo- Rusia tiene el potencial de convertirse en una superpotencia agrícola. Tras la imposición de sanciones, el gobierno ruso lanzó un programa de “sustitución de importaciones” con préstamos subsidiados e incentivos fiscales para la inversión en agricultura y procesamiento de alimentos, e incluso subvenciones estatales para ciertas adquisiciones de equipos agrícolas y avances agrícolas.

No hay correcciones rápidas y, sin embargo, los mercados actuales están ofreciendo nuevas oportunidades lucrativas para aquellos dispuestos a asumir riesgos, que generalmente se disfrazan para aquellos que se dejan llevar por la complacencia. Naturalmente, según Soros, “la comprensión humana de [los mercados y las tendencias del mercado] es la condición humana y no hay vergüenza en equivocarse, sólo en no corregir los errores”. En vista de las tendencias y desarrollos en curso, surgen oportunidades para aquellos comerciantes que buscan un desafío digno en un entorno menos convencional y más estimulante en la aldea global de hoy. Hoy en día, los mercados de productos básicos ofrecen oportunidades para utilizar la ciencia de datos y el análisis de mercado para maximizar las ganancias, ya sea en logística y flujos comerciales mejorados, o una mayor eficiencia en la cobertura de productos, o en un uso más eficiente de los recursos disponibles.