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El aumento que preocupa los mercados de trigo puede continuar hasta la cosecha de 2022

24 diciembre 2021Lectura de 11 min

“En el año 2022, pienso que podremos ver grandes problemas sobre la seguridad de alimentos en los países que son importadores de granos que tiene una población grande y pobre. Porque los costes se aumentaran a nivel importante. Y para mi esta situación puede continuar hasta la cosecha de 2022. Esto es un problema muy grave. Según FAO, los precios de alimentos globales en realidad se han vuelto a los niveles mas altos de todos los tiempos. Hemos visto los precios altos de alimentos similares al final de 2010. Ha comenzado la primavera de árabe en el ano 2011.”

Andrey Sizov
Director Gerente
de SovEcon


Las condiciones de aire negativa y la sequia, ha golpeado la producción de trigo en Rusia y Norte America. Los precios del trigo aumentaron aún más en septiembre debido a la contracción de las expectativas de producción de los principales exportadores y su preocupación por la contracción de la oferta. Países importadores como Argelia, Turquía y Pakistán han comprado recientemente grandes cantidades de trigo. Sin embargo, los importadores de trigo están preocupados por los precios. ¿Cuánto aumentarán los precios de exportación del trigo? ¿Qué factores impulsarán los mercados? ¿Cómo está el suministro de trigo de Rusia, el campeón mundial de exportación de trigo, este año? 

Le hicimos estas preguntas a Andrey Sizov, director gerente de la consultora agrícola rusa SovEcon, uno de los analistas más confiables en los mercados de granos. SovEcon se destaca como la firma de investigación más antigua que se enfoca en los mercados de granos del Mar Negro, proporcionando datos consistentes y análisis precisos de la región, lo que permite a los fondos, comerciantes, compradores y molineros comerciar mejor o administrar sus riesgos. (Para obtener más información, consulte sizov.report) 

Sizov determina que afecto negativamente la producción de trigo el impuesto de exportación de trigo de Rusia y las malas condiciones de aire, este periodo prevee que quedara bajo el promedio de los últimos anos con la producción de trigo de 75,5 millones de toneladas de Rusia. Sizov, “además, estamos esperando una recesión seria de 1 millones de hectáreas aproximadamente en el trigo invernadero por el motivo de recesión de los márgenes de agricultores Rusos por el motivo del impuesto de exportación. Temo que estos impuestos si se quedan esta tendencia seguirá continuando.”

Sr. Sizov, en su artículo publicado en Financial Times el 26 de septiembre, usted dijo que la decisión del gobierno ruso de gravar las exportaciones de granos podría dañar su posición de liderazgo en el mercado de granos. ¿Cuáles son las razones de esta advertencia? ¿Qué señales ves al respecto?

La respuesta a la primera pregunta es relativamente sencilla. Actualmente tenemos una configuración muy desfavorable para los agricultores. Se regulan los precios de los cereales, hay un umbral. Son $ 200 por tonelada de trigo. Para la cebada y el maíz, es de $ 185 por tonelada. Y todo lo anterior se grava al 70%. Entonces, por ejemplo, si el precio FOB es de $ 300 por tonelada, como ahora es aproximadamente, implica que se sacarán alrededor de $ 70 del bolsillo del agricultor. Por lo tanto, también implica que los agricultores reciben solo el 30% del aumento de precios en el mercado global. Por lo tanto, los precios de los cereales y también los precios de las semillas oleaginosas se han regulado fuertemente (¡los girasoles, la segunda cosecha comercial están gravados al 50%!). Hay un tope y se han regulado los precios de todos los cultivos importantes. Al mismo tiempo, no se regulan los precios de los insumos. Como vemos en todo el mundo, los precios de los fertilizantes, los productos químicos y la maquinaria ... todos los insumos agrícolas están subiendo y subiendo. Los precios de los fertilizantes ya se han más que duplicado. Esto implica que los costos están aumentando rápidamente, pero al mismo tiempo los precios de los cultivos han sido más o menos fijos. Por eso esperamos ver, y creo que ya está sucediendo, una rápida disminución de los márgenes para los agricultores rusos. Y como resultado, inevitablemente conducirá tarde o temprano a una disminución en la producción o al cambio hacia un deslizamiento de cultivos o, en algunos casos, simplemente cortarán el área plantada.

RECESION GRAVE EN EL AREA DE CULTIVO DE TRIGO 

Con respecto a su segunda pregunta, podemos decir lo siguiente: Tenemos una cosecha de trigo relativamente modesta este año. Nuestra estimación más reciente es de 75,5 millones de toneladas, aproximadamente 10 millones de toneladas menos que el año anterior. También está por debajo de la cosecha media de los últimos años. Sin duda, la mayor razón fue el clima desfavorable en el verano e incluso en la primavera en algunos lugares, lo que redujo significativamente el rendimiento debido a la falta de humedad.

Al mismo tiempo, creemos que algunos agricultores comenzaron a recortar las aplicaciones de insumos agrícolas ya este año para esta cosecha de 2021. Y es por eso que los rendimientos sufren más de lo debido. Entonces, el clima representa el 80-90% de esta disminución, pero el resto explica esos problemas debido a los impuestos.


Y también vemos ahora mismo que, acabamos de emitir una alerta, esperamos una disminución sustancial de alrededor de 1 millón de hectáreas de disminución del trigo de invierno, aproximadamente un -5% del año anterior. Se basa en dos factores. Uno, el clima era muy seco, especialmente en el Valle del Volga. Algunos agricultores prefirieron no sembrar nada, por temor a que las plantas no crezcan ni se desarrollen antes del invierno. Pero también, creo que muchos de ellos en el Valle del Volga, en partes del centro probablemente, decidieron cortar el área debido a los impuestos porque para algunos de ellos, los márgenes ya están cayendo a pesar de los precios históricos más altos del rublo.

Y creo que en algunos casos, los agricultores podrían perder dinero esta temporada, a pesar de los altos precios porque los rendimientos también sufrieron, especialmente en el Valle del Volga. Hacía mal tiempo, estaba muy seco. Una historia si tiene un rendimiento de tres, cuatro o cinco toneladas por hectárea, pero otra historia cuando tiene un precio relativamente fijo y tiene menos de una tonelada por hectárea, lo que por ejemplo sucedió en Orenburg, un gran campo de trigo. región de cultivo en el Valle del Volga. Creo que muchos agricultores de Orenburg realmente perdieron dinero este año con el trigo. Es por eso que ya están recortando el área para la cosecha de 2022. Me temo que si los impuestos se mantienen, esta tendencia continuará.

Además de eso, podemos ver una recesion en la implementación de entrada. Esto significa que la cosecha puede ser mala si el clima no es favorable. La superficie cultivada está ligeramente por debajo del año pasado, pero los agricultores han reducido significativamente los insumos. Por tanto, si las condiciones meteorológicas son adversas, puede producirse una caída de la producción más allá de lo esperado.

LOS IMPUESTOS PERMANENTES ELIMINA LOS MARGENES DE LOS AGRICULTORES

En el artículo del FT también se habla de la transformación de la industria cerealera rusa. Dice que los factores que hicieron posible esta transformación han cambiado. ¿Qué ha cambiado en los últimos años?

El mayor cambio es que el gobierno comenzó a meterse mal con el mercado, lo que es muy desafortunado para los agricultores rusos, los comerciantes rusos y los importadores de trigo ruso, incluida Turquía.

No ha comenzado hace uno o dos años, ha ido evolucionando con relativa lentitud. Nuestros lectores recuerdan la prohibición de las exportaciones de trigo de Rusia en 2010, pero fue temporal. Sin embargo, a partir de este año, tenemos un impuesto permanente al trigo y otros impuestos a la exportación de granos. Para los granos tenemos impuestos permanentes y eso que destruirá los márgenes de los agricultores, ya hablamos de por qué sucederá. No se trata de si esto sucederá, es solo una cuestión de cuándo sucederá. Entonces, y sí, con una intervención estatal tan sustancial, si los impuestos se mantienen, las consecuencias serán muy graves para la industria de granos rusa.

MAS GRANDES FACTOR QUE AUMENTA EL MERCADO DE GRANO GLOBAL 

¿Cuáles factores orientan los mercados? 

Al contrario del periodo anterior, el mercado de trigo tiene su propia historia por que el periodo anterior se había orientado por parte del mercado de maíz principalmente. Pero esta vez definitivamente estamos viendo algunas historias de crecimiento en el hemisferio norte. La cosecha de Canadá es muy débil ... Rusia es mucho más débil ... Hay una fuerte demanda de China. También estamos viendo una fuerte demanda de muchos compradores. Argelia pronto compró medio millón de trigo. Pakistán compró medio millón y antes había comprado medio millón. Los importadores también están preocupados por los precios y los fletes. Y hacen grandes compras. Entonces tenemos algunos problemas de suministro. Tenemos una fuerte demanda y el mercado se está recuperando. 

También sugiero observar de cerca las noticias de Rusia: vemos un número creciente de declaraciones de industrias nacionales que piden al gobierno que regule las exportaciones de manera adicional. Esto comienza a recordarnos dolorosamente el final de 2020 cuando se transformó en impuestos a la exportación. Creemos que en esta etapa el riesgo de restricciones adicionales es bajo, pero creo que veremos algunas especulaciones en torno a esto, ayudando a los alcistas.

La pregunta más importante en esta etapa, creo que es la demanda china. Su demanda era bastante fuerte no solo de trigo sino también de maíz. Creo que fue el mayor impulsor de la temporada de cereales anterior. Y ahora hay un gran interrogante sobre la demanda de maíz en la temporada 2021-2022. Si China decide recortar sustancialmente las importaciones de maíz en la nueva temporada desde un récord de 28 millones de toneladas un año antes, eso ejercerá presión sobre los precios mundiales de los cereales. … Buena cosecha de maíz en los EE. UU. Y una cosecha de maíz récord en Ucrania, y la demanda de China parece bastante débil. Y ese es el factor bajista más grande en esta etapa en mi opinión. 

Creo que la nueva cosecha en el hemisferio sur será un factor adicional. Las perspectivas para la nueva cosecha en Australia son bastante buenas. Y si tienen otra cosecha abundante esta temporada, eso probablemente también calmará el mercado del trigo. Pero todavía hay tiempo para este producto. Por ahora, creo que la demanda de maíz de China es el factor más importante para bajar los precios.

EL QUE VIENE PUEDE SER UN ANO MAS DIFICIL QUE LOS OTROS 

Otro articulo de orden del día mas cercano es la insuficiencia de contenedor en todo el mundo. La falta de contenedores de transporte disponibles se ha convertido en una crisis. ¿Cree que la escasez de contenedores de envío continuará el próximo año?

No soy experto sobre el tema de transporte y contenedores. Hare un comentario en un aspecto mas amplia. En 2020, el mercado global, toda la población mundial estaba bastante preocupada por la seguridad alimentaria, debido a la primera ola de COVID-19. Muchos políticos, mucha gente de todo el mundo estaban preocupados por las consecuencias de la pandemia y todos esos cierres. Pero ahora podemos decir que la humanidad hizo un trabajo relativamente bueno. Sin grandes problemas con las cadenas de suministro ... Sin hambre ... Nada de eso. Pero en realidad, creo que 2021, quizás 2022, podría ser un período más desafiante. Sabemos más o menos ahora cómo lidiar con el COVID. Pero tenemos precios sustancialmente más altos para los cereales alimenticios, precios del trigo sustancialmente más altos. Si bien tenemos una fuerte demanda, existen algunos problemas con el suministro de trigo en el hemisferio norte. Y además de eso, volviendo a su pregunta inicial, tenemos algunos problemas con el flete y los contenedores. Entonces, creo que en 2021 y 2022, podríamos ver algunos problemas enormes de seguridad alimentaria en las grandes naciones pobres importadoras de granos porque sus facturas de alimentos están aumentando sustancialmente. Y creo que podría continuar hasta la cosecha de 2022. Eso es un gran problema. El mundo estaba preocupado en 2020 y ahora parece que todos están bien. COVID sigue siendo una gran historia, pero sobrevivimos. 

Pero me temo que tenemos grandes problemas por delante. Según la FAO, los precios de los alimentos verdaderamente mundiales han vuelto a máximos históricos. Vimos precios de los alimentos igualmente altos a finales de 2010. La Primavera Árabe comenzó en 2011.


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